El proyecto de premios siempre ha estado presente en la Academia, según los estatutos de la institución " se convocará cada dos años a certámenes públicos y ofrecerá premios para el fomento de las letras" y "para recompensar en todo tiempo los importantes servicios y descubrimientos literarios". En este sentido se concedían desde el año 1778 de forma ocasional en un intento de "promover y adelantar la verdadera elocuencia".

El anverso del premio estampado sobre papel muestra: leyenda: En una filacteria: AL MAS DIGNO. Tipo: Dos ramas de palma cruzadas dentro de una corona cerrada de laurel, con la filacteria entrecruzada. Todo dentro de doble gráfila de línea continua.