Añade que el primer banquete se celebrará el 7 de noviembre en la Fonda de los Leones. Le manda la lista de los nuevos socios y le pide que les urja a pagar porque se ha de imprimir pronto la lista. Le pregunta por las tres bajas y le pide que envíe las direcciones de todos a Pérez de Ayala, Salaverría, Mesa y Canedo.

Contiene en la última página el pequeño dibujo de un polichinela, debajo tiene una frase entre paréntesis en la que se puede leer: No confundirme con el Conde de Romanones.

Añade sus reflexiones sobre el entremés y el folletín o melodrama.

Añade que dicha irritabilidad le ha entorpecido la agudeza visual y auditiva, pues a él, la obra le ha emocionado.

Le pide que convoque a Federico.

Añade que tampoco entiende que después de la ausencia de Unamuno el Club se sigue reuniendo a comer. Elogia su crítica a Los milagros del jornal aunque expone los puntos en los que no está de acuerdo.

Le pide que le devuelva el original si no se publica.